去哪儿委身携程背后：难以架住1年烧钱27.6亿

爱运营 • 2015年10月27日上午9:06 • 互联网新闻

[摘要]以去哪儿目前的烧钱速度，其现金流不足以支撑到3年时间。

腾讯科技雷建平 10月26日报道

携程今日宣布与百度达成一项股权置换交易。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。

随着携程成为去哪儿最大的机构股东，这意味着在资本寒冬之下，在线旅游的烧钱大战将暂时告一段落，也意味着去哪儿的烧钱速度可能会大幅减缓。

据腾讯科技了解，去哪儿过去5个季度烧钱简直可以用疯狂来形容，烧钱超过30亿元，自2014年第三季度到2015年第二季度，去哪儿一共烧钱达27.6亿元。

去哪儿烧钱速度惊人（腾讯科技配图）

截至2015年6月30日，去哪儿网持有的现金和现金等价物、限定用途现金、应收账款和短期投资总价值为64.111亿元（约合10.341亿美元）。

以去哪儿如此的烧钱速度，其现金流不足以支撑到3年时间。

当然，去哪儿与百度于2014年2月27日达成长达3年期的3亿美元循环授信协议。根据协议细则，百度将按照中国人民银行基准贷款利率90%的利率给予去哪儿网3亿美元授信。

2015年3月12日和2015年5月4日，去哪儿分别根据该授信协议从百度贷款5.070亿元和6.270亿元，计划用于公司的运营和投资需求。

2015年6月17日，去哪儿又发行5亿美元优先无抵押可转换债券，息率2%，初始转换价格每股美国存托凭证55美元。2015年6月5日，去哪儿还增发6,842,106股美国存托凭证。

去哪儿策略是烧钱换取更大市场份额，不过，去哪儿CEO庄辰超(微博)及管理层同意烧钱，但股东不一定持有这一态度，尤其是在点评和美团合并后，去哪儿惊人的烧钱局面显得格格不入。

同期，尽管携程也曾出席烧钱局面，但只是在2014年第四季度亏损3600万美元，在2015年第一季度亏损2000万美元，携程在2015年第二季度又恢复到盈利2300万美元。

携程净利润数据（腾讯科技配图）

今年5月，携程宣布投资4亿美元战略投资艺龙，持股37.6%，成艺龙的控股股东。随着携程和艺龙达成协调效应，去哪儿的尴尬局面进一步呈现出来，百度作为股东烧钱也烧得心痛。

此番，携程与百度达成协议后，百度通过此次交易，成携程的股东之一，并在多个领域展开旅行相关产品的全面合作。在错失视频、O2O等领域后，百度也终于在旅游市场扳回一局。

更重要的是，未来去哪儿将继续作为独立的上市公司运营，与携程在在线旅行市场切磋并进，为旅行者创造差异化的产品与价值。这也意味着，庄辰超可以在去哪儿更大程度获得权益。

需要注意的是，今年9月，去哪儿网宣布董事会由7个席位扩大到9个席位，同时去哪儿网CEO庄辰超、CFO赵轶璐被授予一份为期四年的合同。

分析人士认为，这或许是百度对庄辰超等去哪儿管理层利益的一种利益保障和补偿。

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